理查德·罗尔在一篇关于用CAPM模型来评估资产组合表现的文章中指出,如果存在基准误差,就不能评
a.简述对资产组合的表现进行评价的过程,注意强调所用的基准。
b.解释罗尔提出的基准误差的含义,并描述基准所存在的特有问题。
c.画图说明一个用“基准”证券市场线来测度显示优良的投资,当使用“真实”证券市场线来测度时就可能变成低劣的。
d.假如你被告知某资产组合投资经理的表现要好于道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数以及纽约证券交易所综合指数,试说明这种一致信息是否会使你对该资产组合投资经理的真实能力更有信心?.
e.即使考虑罗尔提出的基准误差可能带来的问题,一些人仍认为这并不能说明CAPM模型就是无效,而只能说是在应用该理论时存在着测度标准方面的错误。另一些人则认为由于基准错误的存在,整个方法都应该被取缔。选择其中的一个观点并证明。