利达公司刚刚支付了每股1元的现金股利，打算一年后支付2元，两年后支付3元，三年支付4元，并从第三年开始，股利的年增长率持续稳定在5%的水平上。投资者要求的投报酬率为15%。 1.在第4年年末时，投资者每股可以分到()现金股利。A.3元 B.4元 C.4.05元 D.4.20元 2.根据未来现金流贴现模型分析，你认为当前的股价应该是()。 A.40元 B.35.25元 C.34.25元 D.28.96元 3.你预期1年后的股价()。 A.会按照当前股价的5%的增长速度增长 B.会保持不变 C.会按照当前股价的15%的增长速度增长 D.无正确答案 4.如果投资一年后将股票卖出，且卖价与运用模型算出的一年后的预期价格相同，那么持有期间的股利收益率为()。 A.5.84% B.5.35% C.9.16%D.9.65%

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发布时间：2022-05-13

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第1题

（中山大学2013)某公司当年每股收益为4元，每股支付的股利为2元，如果每股净资产为25元，则期望的股

(中山大学2013)某公司当年每股收益为4元，每股支付的股利为2元，如果每股净资产为25元，则期望的股利增长率为()。

A．16％

B．12％

C．8％

D．4％

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第2题

假设张某想买ABC公司股票，该股票一年后将支付每股2元的股利、股利发放预计将来每年以10%的比率增长。贴现率定位15%。该股票市场价格为26元一股。进行投资决策？

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第3题

Chiptech是一家知名的计算机芯片公司，拥有几种盈利产品和正在研发的产品。去年的每股收益为1美

元，刚刚派发了每股0.50美元的股利。投资者相信公司将维持50%的股利支付率，ROE等于20%，市场预期这种状态将无限期持续下去。

a.Chiptech公司股票的市场价格是多少？计算机芯片行业的必要收益率是15%，公司刚刚支付了股利(即下一次发放股利将发生在一年后，t=1)。

b.假设你发现Chiptech的竞争者刚刚研发出了一种新型芯片，这将使Chiptech公司目前的技术优势不复存在。新型芯片将在两年后上市，为了维持竞争力Chiptech不得不降价，ROE将降至15%，而且由于产品需求的减少，公司将把再投资率降至0.40，再投资率的降低将从第二年开始，即t=2时。第二年的年末股利(t=2时支付)支付率为60%。你预计Chiptech公司股票的内在价值是多少？

c.市场中其他人都没有意识到对Chiptech的市场威胁，事实上，你相信直至第二年年末竞争公司公布其新产品为止，不会有其他人意识到Chiptech公司竞争地位的改变。第一年(即t=0到t=1之间)Chiptech公司股票的收益率将是多少？第二年(t=1到t=2之间)、第三年(t=2到t=3之间)呢？

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第4题

某公司股利的年增长率为10%，上年每股支付股利为3元，公司的必要报酬率为12％，该公司股票的价值为多少？

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第5题

数字增长公司最近没有支付股利，而且今后5年预计都不会支付股利。它去年的每股盈利是10美元。所有的盈利都用于

公司的再投资。公司今后5年的预期收益率(ROE)为每年20%，而且在这段时间内它会继续将所有的盈利用于再投资。5年后，公司新的投资项目的收益率预计会下降到15%，公司会开始支付盈利的40%作为股东的现金股利，该比率会永远持续下去，公司的市场资本报酬率为每年15%。

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第6题

A公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%。A公司目前每股收益2元，每股净资产20元。预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，没有优先股。则A公司的本期市净率为()。

A公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%。A公司目前每股收益2元，每股净资产20元。预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，没有优先股。则A公司的本期市净率为（)。

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