综合练习试卷2

一、1.单项选择题

单项选择题
下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。

0. 当财务杠杆系数为1时，下列表述准确的是(  )。

A．息税前利润增长率为零
B．息税前利润为零
C．利息与优先股股息为零
D．固定成本为零

1. 以下各种资本结构理论中，认为融资决策无关紧要的是(  )。

A．代理理论
B．MM理论
C．融资排序理论
D．权衡理论

2. 在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8 000元，按税法规定计算的净残值为10 000元，所得税税率为25％，设备报废引起的预计现金流入量为(  )。

A．800元
B．8 500元
C．9 200元
D．10 800元

3. 采用剩余股利政策的理由是(  )。

A．为了保持理想的资本结构
B．树立公司良好的形象，稳定股票价格
C．使股利与公司盈余紧密结合
D．使公司具有较大的灵活性

4. 对公司流动资产进行管理和为维持流动资产而进行的融资管理，其活动结果列示在资产负债表上方有关项目的管理，属于(  )。

A．短期融资管理
B．短期投资管理
C．融资活动现金流量管理
D．营运资本管理

二、2.多项选择题

多项选择题
下列各题的备选答案中，至少有一个是符合题意的，请选出所有符合题意的备选答案。

0. 资产负债表的资产部分为财务报表分析者提供的信息包括(  )。

A．变现能力
B．资产结构
C．资本结构
D．营运能力
E．资产质量

1. 关于息票率、期限和市场利率对债券价值的影响，以下陈述正确的是(  )。

A．到期时间和初始市场收益率既定，息票率越高，债券价值变动的幅度就越大
B．到期时间和初始市场收益率既定，息票率越低，债券价值变动的幅度就越大
C．息票率和初始市场收益率既定，期限越短，债券价值变动的幅度就越大
D．息票率和初始市场收益率既定，期限越长，债券价值变动的幅度就越大
E．同一幅度市场利率下降引起某债券价值的上升幅度高于其上升引起的债券价值下跌幅度

2. 下列各成本中与存货决策有关的是(  )。

A．订货成本中的变动性成本
B．变动性储存成本
C．允许缺货条件下的缺货成本
D．存货的购置成本
E．固定性储存成本

3. 利率的主要构成因素包括(  )。

A．真实无风险利率
B．预期通货膨胀率
C．流动性风险溢价
D．期限风险溢价
E．货币时间价值

4. 如果计算的外部资金需要量为50．3万元，在没有其他限制的前提下，企业可以(  )。

A．向银行借款
B．发行股票
C．赊购
D．发行债券
E．发行短期融资券

5. 下列哪种情况引起的风险属于可分散风险(  )。

A．经济衰退
B．新产品试制失败
C．市场利率变动
D．劳资纠纷
E．高层领导辞职

6. 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有(  )。

A．减少了可用资金
B．提高了融资成本
C．减少了应付利息
D．增加了应付利息
E．降低了融资成本

三、3.判断题

判断题
请判断下列各题正误。

0. 外汇期权的期权费是证券中介机构收取的承诺费用，保值程度越高，期权费越多。  ( )

A．正确
B．错误

1. 在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。  (  )

A．正确
B．错误

2. 比较而言，低正常股利加额外股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。  ( )

A．正确
B．错误

3. 股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，其优点之一是考虑了取得收益的时间因素和风险因素。                              (  )

A．正确
B．错误

4. 期权的执行价格也可以叫做期权费或权利金。  (  )

A．正确
B．错误

四、4.案例分析题

1. 根据该公司的财务报表资料，计算该公司的应收账款周转率和存货周转率；

2. 根据该公司的财务报表资料，计算该公司的流动比率和速动比率；

3. 根据第(2)小题计算结果评价该公司的短期偿债能力。

5. 东方公司生产经营的特点；

6. 东方公司流动比率和速动比率的变动趋势为何会产生差异?怎样消除这种差异?

7. 东方公司资产负债率的变动说明什么问题?

8. 计算6月份和12月份的净资产收益率，并分析该指标期末与期中差异的原因(杜邦分析体系法)。表2—4            

五、5.计算题

0. 从FF公司2010的财务报表可以获得以下信息：2010年资产总额期初值、期末值分别为2 400万元、2 560万元；负债总额期初值、期末值分别为980万元、1 280万元；20l0年度实现销售收入10 000万元，净利润为600万元。
  要求：分别计算营业净利率、资产周转率、权益乘数和净资产收益率。

1. 某企业2008年度主营业务净利率为16％，总资产周转率为0．5，权益乘数为2，净资产收益率为16％。2009年利润总额为30万元，主营业务收入净额为100万元。资产期初余额和期末余额相同，都为250万元，期初、期末资产负债率不变，都为40％。全年共发生利息费用5万元，企业所得税税率为25％。
  要求：
(1)计算2009年的下列财务指标：
①主营业务净利率；
②总资产报酬率；
③总资产周转率；
④净资产收益率。
  (2)列出净资产收益率的因素分析式

2. 假设你刚刚从银行取得了250 000元的房屋抵押贷款，年利率12％，贷款期为30年。银行给你提供了两种还款建议：
(1)在未来30年内按年率12％等额偿还；
(2)在未来30年内按月率1％等额偿还。
试分析选择哪种还款方式比较合适。

3. 某企业拟采用融资租赁方式于2009年1月1日从租赁公司租人一台设备，设备款为50 000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。企业的资金成本率为10％。
  要求： 
  (1)若租赁折现率为16％，计算后付等额租金方式下的每年等额租金额；
  (2)若租赁公司提供的租金方案有四个：
  方案1：每年末支付15 270元，连续付5年；
  方案2：每年初支付12 776元，连续付5年；
  方案3：第1年初支付40 000元，第3年末支付40 000元；
  方案4：前两年不付，从第3年起到第5年每年末支付27 500元。比较上述各种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。

4. 某公司是一家高盈利的科技公司，现有50亿元现金。公司已经决定利用这些现金回购股票，并且已经向投资者宣布了这一计划。公司目前是一家全权益公司，有50亿的流通股，当前每股交易价格是12元。除了给员工的股票期权没有发行其他证券。股票期权当前市值是80亿元。
  要求：
  (1)公司非现金资产的市场价值是多少?
  (2)在完美市场下，公司股票回购后，股权市值是多少?每股市价是多少?

5. 甲公司2008年末实现销售收入4 000万元，净利润为200万元，发放现金股利60万元，没有发放其他形式的股利，普通股股数为100万股。其他相关资料见表11-6。
  
  假设2009年计划销售收入为5 000万元，且保持目前的股利支付率和销售净利率不变，不发行新股筹资。
  要求：
  (1)计算2008年的销售净利率和股利支付率；
  (2)计算2009年的外部筹资额；
  (3)计算内含增长率；
  (4)依据内含增长率计算2009年应该实现的销售收入以及固定股
 利支付率政策下的预期股利支付额；
  (5)计算可持续增长率。

6. 无风险证券的收益率为6％，市场投资组合的收益率为12％。
  要求：
  (1)计算市场风险溢价；
  (2)如果某一股票的p系数为0．8，计算该股票的预期收益率；
  (3)如果某股票的要求收益率是9％，则其β系数是多少。