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[主观题]

威尔森正评估两只普通股的期望收益,它们分别是福尔曼实验公司和戛坦测试公司。他收集了以下信息:a.无风险利率为5%。b.市场组合的期望收益率为11.5%。c.福尔曼公司股票的β为1.5。d.戛坦公司股票的β为0.8。根据你的分析,威尔森对两只股票收益率的预测分别是福尔曼股票13.25%,戛坦股票11.25%。计算威尔森公司和戛坦公司股票的必要收益率。并指出每只股票是被高估、公平定价还是低估。

答案
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第1题

威尔森现在估计两只普通股票的期望表现,它们是福尔曼实验公司和戛坦检测公司。它们总结了以下信息
。 (1)风险利率为5%; (2)市场投资组合的期望收益为11.5%; (3)福尔曼公司股票的β值为1.5; (4)戛坦公司股票的β值为0.8。 基于以上分析。威尔森预计福尔曼公司和戛坦公司两只股票的期望收益分别是13.25%和11.25%。计算威尔森公司和戛坦公司股票的必要收益率。并指出是否有哪一只股票被低估、平价或高估。

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第2题

假设股票收益可以用下面的三因素模型解释: 假定没有公司特有的风险.每只股票的信息如下表所示

各个因素的风险溢价分别是5.5%、4.2%和4.9%。如果你建立一个20%投资于股票A、20%投资于股票B、其余投资于股票C的投资组合,如果无风险利率是5%,你的组合的期望收益是多少?

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第3题

a.约翰.威尔森是奥斯丁的一名投资组合管理人员。对他的所有顾客。威尔森根据马科维茨的有效资产前
沿进行投资组合管理。威尔森问注册会计师马丽.里根。一名执行经理,回顾他的两个顾客的投资组合,分别是老鹰制造公司和彩虹人生保险公司。两个投资组合的期望回报实质的上不同的。里根坚持认为彩虹投资组合实质上是与市场投资组合相似的,并总结出彩虹投资组合要优于老鹰投资组合。你同意里根的结论:彩虹投资组合要优于老鹰投资组合吗?用资本市场线来证明你的观点。 b.威尔森说彩虹投资组合相比于老鹰投资组合有一个更高的期望收益。因为它的非系统性风险要高于老鹰投资组合。试定义非系统性风险并且解释为什么你赞同或不赞同威尔森的观点。

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第4题

某企业股票的β系数为1.2,无风险利率r为9%,市场组合的期望收益率为11%,则该企业普通股留存收益的资本成本k为()

A.10.8%

B.11.4%

C.12%

D.12.6%

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第5题

以下关于股票投资的特点说法正确的是()。

A.风险大

B.风险小

C.期望收益高

D.期望收益低

E.无风险

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第6题

假定F1与F2为两个独立的经济因素。无风险利率为6%,并且,所有的股票都有独立的公司特有(风险)因素,

假定F1与F2为两个独立的经济因素。无风险利率为6%,并且,所有的股票都有独立的公司特有(风险)因素,其标准差为45%。下面是优化的资产组合。

在这个经济体系中。试进行期望收益一贝塔关系的分析。

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第7题

无风险利率和市场预期收益率分别是3.5%和10.5%。根据资本资产定价模型,一只β值是1.63的证券的预期收益是____
__。
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第8题

CML市场组合的期望收益是11%、标准差是19%、无风险利率是4.3%。a.一个标准差为9%、相当多元化的组合的期望收益是多少?b.一个期望收益为20%、相当多元化的组合的标准差是多少?

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第9题

甲公司持有由ABED四种股票构成的证券组合,它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5,它们在证券组合中所
占比重分别是40%、20%、15%、25%,股票的市场收益率是15%,无风险收益率是10%。要求:

计算该证券组合的β系数;

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第10题

A公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合,它们的贝塔系数分别是2.0,1.0和0.5,它们在证券组合中所占比重分别为60%,30%和10%,股票的市场报酬率为14%,无风险报酬率为10%,则该证券组合的风险报酬率为()。

A.9.2%

B.8.2%

C.7.2%

D.6.2%

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第11题

ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算加权平均资本成本。有关信息如下: (1)公司银

ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算加权平均资本成本。有关信息如下:

(1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%。

(2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%。

(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元;本年派发现金股利0.35元,预计每股收益增长率维持在7%,并保持25%的股利支付率。

(4)公司本年的资本结构为:

银行借款 150万元

长期债券 650万元

普通股 400万元

保留盈余 420万元

(5)公司所得税率为40%。

(6)公司普通股的β值为1.1。

(7)当前国债的收益率为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求:

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