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[主观题]

考虑以下期权组合。你卖出执行价格130美元的1月IBM股票看涨期权。你卖出执行价格125美元的1月IB

M股票看跌期权。

a.画出期权到期时该资产组合的收益与股票价格的函数关系。

b.如果期权到期时IBM股票价格为128美元，该资产组合的利润/损失是多少？如果IBM股票价格为135美元呢？利用教材图20-1中《华尔街日报》上的数据来回答这个问题。

c.在哪两个价格上，该资产组合达到盈亏平衡？

d.投资者在打何种“赌”？也就是说投资者之所以这样做，他对IBM股票价格变动有何种判断？

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发布时间：2021-07-21

更多“考虑以下期权组合。你卖出执行价格130美元的1月IBM股票看涨期权。你卖出执行价格125美元的1月IB”相关的问题

第1题

假定IBM公司的股票价格是每股100美元，一张IBM公司四月份看涨期权的执行价格为100美元，期权价格为5元。如果股价（），忽略委托佣金，看涨期权的持有者将获得一笔利润。

A.涨到104美元

B.跌到90美元

C.涨到107美元

D.跌到96美元

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第2题

在本题中。将推导欧式期权（在到期之前支付红利)的看涨期权与看跌期权平价关系。为了简化起见，假定

在本题中。将推导欧式期权(在到期之前支付红利)的看涨期权与看跌期权平价关系。为了简化起见，假定股票到期日支付了D美元／股的红利。 a．在期权到期日。股票加看跌期权头寸的价值是多少？ b．现在考虑一资产组合，包含一看涨期权，一零息票债券，两者期限相同，债券面值(x+D)。该资产组合在期权到期日的价格是多少？如果不考虑股票价格，投资者会发现其价值等于股票加看跌期权资产组合的价值。 c．a和b中两个资产组合的成本是多少？使两个成本相等，投资者就能推出看涨期权与看跌期权平价关系，即式S0+P=C+PV(X+D)。

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第3题

某投资者以每股4美元的价格卖出一欧式看涨期权。股票价格为47美元，执行价格为50美元。在什么情况下

投资者会盈利？在什么情况下期权会被行使？画出在期权到期时投资者盈利与股票价格的关系图。

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第4题

考虑下列资产组合，按执行价90美元卖出一份看跌期权。执行价95美元买入一份看跌期权。标的股票与到

期日都相同。 a．画出期权到期日时该资产组合的价值。 b．在同一张图上，画出该资产组合的利润。哪种期权的成本较高？

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第5题

构建双限期权时：买入价值为50美元的一股股票，再以执行价格45美元买入六个月看跌期权，卖出执行价

为55美元的六个月看涨期权。根据股票的风险，你可算出六个月期。执行价为45美元。N(d1)=0．60。而执行价为55美元。N(d1)=0．35。 a．如果股票价格增加1美元。双限期权的所得或损失是什么？ b．如果股票价格有很大或很小的变化。资产组合的得耳塔值会发生什么变化？

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第6题

看涨期权与看跌期权的标的股票都是XYZ；执行价格都是50美元。6个月到期。6个月后股价为以下情况时。

以4美元买入看涨期权的投资者其利润是多少？以6美元买入看跌期权的投资者呢？ a．40美元 b．45美元 c．50美元 d．55美元 e．60美元

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第7题

你打算去买一只股票，现在的价格是50美元。你预测一年内股票的价格变成70美元，和30美元的概率是相

同的。这只股票有一个行权价格是60美元的看涨期权。你能够以9％的利率借到钱。你想用这个看涨期权对冲你的股票头寸。 a．如果在一年内股票的价格是70美元，看涨期权的价值是多少？如果股票价格在一年内是30美元，看涨期权的价值是多少？ b．对冲比率是多少？ c．假定你能够购买的股票的份数很少，你会购买多少股股票？你在期权上的头寸会是多少？ d．如果股票的价格变为70美元，在一年内你的投资组合(股票和期权)的价值是多少？如果一年内股票的价格是30美元，在一年内你的投资组合的价值是多少？ e．你在上一题中投资组合价值的现值是多少？ f．现在看涨期权的价值是多少？

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第8题

假定IBM公司的股价是每股 100美元，一张IBM公司4月份看涨期权的执行价格为100美元，期权价格为5美元，忽略委托佣金，看涨期权的持有者将获得一笔利润，如果股价()

A.涨到104美元

B.跌到90美元

C.涨到107美元

D.跌到96美元

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第9题

假定摩根大通出售价值为125美元、贝塔值为1.5的股票资产组合的看涨期权。期权德尔塔为0.8。摩根大通想通过买入市场指数资产组合来对冲市场变化的风险。a.摩根大通需要购买价值多少美元的市场指数资产组合来对冲它的头寸？b.如果摩根大通使用市场指数看跌期权来对冲风险，该怎么办？买入还是卖出看跌期权？每份看跌期权对应100单位的指数，并且当前的指数价格代表了价值1000美元的股票。

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